Prof Dr. Burak Saltoğlu TCMB'nin faiz indirimini değerlendirdi: Her toplantıda indirim olacak diye bir çıkarım yapılmamalı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) piyasaların merakla beklediği faiz kararını açıkladı. TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 250 baz puan indirerek yüzde 47,5’ten yüzde 45’e çekti. 

Böylece TCMB Aralık 2024’ten sonra Ocak 2025 toplantısında da faiz indirimine giderek üst üste iki toplantıda politika faizini aşağı çekmiş oldu. 

TCMB, Reuters ve AA anketlerine katılan ekonomistler politika faizinin 250 baz puan indirileceğini ön görüyordu. 

TCMB’nin faiz kararını, PPK metninde öne çıkan detayları ve sonraki adımlara dair beklentileri Prof. Dr. Burak Saltoğlu'na sorduk.

Boğaziçi Üniversitesi Ekonomi Bölümü’nde görev yapan Prof. Dr. Burak Saltoğlu TCMB’nin faiz kararını ve PPK metninde verilen mesajları Forbes Türkiye’ye yorumladı. 

"Enflasyon moral bozucu olursa bir dönem pas geçmesi mümkün"

Saltoğlu TCMB’nin piyasa beklentilerine paralel bir şekilde karar aldığını vurgularken, “Metin üzerinden her toplantıda illa aynı oranda bir indirim olacaktır diye bir çıkarım yapılmamalı” uyarısında bulundu. 

Prof. Dr. Burak Saltoğlu’na göre gelecekteki PPK toplantılarına ilişkin gelecek enflasyon verilerinin önemine değinerek, “Gelecek enflasyon verilerinin moral bozucu olması halinde belki bir dönem pas geçmesi mümkündür. Kurul hem beklenti hem de gerçekleşme verilerine dikkatli inceleyeceğinden bahsediyor. Eğer bir sapma olursa faizle mi yoksa başka kanallarla mı tepki verecek onu ilerde göreceğiz” ifadelerini kullandı.

Prof. Dr. Saltoğlu enflasyon verilerinde beklentilerin çok ötesinde bir sapma olması durumunda faiz indirimleri konusunda atılacak adımların daha etkili olacağı görüşünde olduğunu belirtti.

Morgan Stanley ve Bank of America gibi kuruluşlar mart ayında da 250 baz puanlık indirim bekliyorlar. Bu konuya ilişkin görüşlerini aktaran Prof. Dr. Burak Saltoğlu, “Şimdiden indirim oranını söylemek zor ama açıklanacak enflasyon verisi ve detayları ipucu verecektir” diye konuştu. 

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre Aralık 2024’te aylık enflasyon yüzde 1,03 olurken 2024’ün enflasyonu ise yüzde 44,38 seviyesinde gerçekleşti. Böylece TCMB’nin ikinci faiz indirimine rağmen politika faizi reel olarak pozitif seviyede kalmaya devam ediyor.

TCMB bu yıl Para Politikası Kurulu toplantı sayısını 12'den 8'e çekmişti. Bir sonraki toplantı 6 Mart tarihinde yapılacak. Öte yandan Şubat ayında da 2025'in ilk enflasyon raporu açıklanacak. Kasım 2024’teki son enflasyon raporunda 2025 için yıllık enflasyon tahmininin orta noktası yüzde 21’e yükseltilmişti.