Microsoft hisseleri 2022'den bu yana en kötü gününü yaşadı

Microsoft hisseleri son çeyrek kazanç raporunun ardından düşüşe geçti ancak bazı analistler teknoloji şirketinin yapay zeka tekliflerinin büyüme getirebileceğini savunarak bu düşüşü bir satın alma fırsatı olarak görüyor. Microsoft çarşamba akşamı Wall Street tahminlerini aşan ikinci çeyrek kazanç ve gelirlerini açıklarken, yatırımcılar hayal kırıklığı yaratan gelir tahminine odaklandı. Ayrıca Azure bulut bilişim işindeki büyümenin çeyrekte yavaşlaması da hisse senedi üzerinde baskı oluşturdu.

Microsoft, bu çeyrekte Azure ve diğer bulut hizmetlerinden elde edilen gelirin bir önceki çeyrekteki yüzde 33'lük orana kıyasla yüzde 31 oranında arttığını açıkladı. Melius Research analisti Ben Reitzes dün yayınladığı bir notta, Azure'un yapay zeka yerine geleneksel bilgi işlem görevlerini yerine getiren kısmının “satış ekipleri tarafından yapay zekaya daha az odaklanılması ve daha fazla ilgi gösterilmesinden etkilendiğini” yazdı.

Büyümedeki yavaşlama endişeye neden oldu

Yazılım şirketi yatırımcılara üçüncü çeyrek gelirlerinin 67,7 milyar dolar ile 68,7 milyar dolar arasında olmasını beklediklerini söylerken, FactSet tarafından takip edilen analistler arasındaki konsensüs 69,9 milyar dolardı. Dow Jones Market Data'ya göre Microsoft hisseleri yüzde 6,1 düşüşle 415,20 dolara gerileyerek 26 Ekim 2022'den bu yana en büyük yüzdelik düşüşünü yaşadı. Bu düşüş kazanç raporunun ardından bulut harcamalarındaki büyümenin yavaşlamasına ilişkin endişelerden de kaynaklandı.

Analistlerin çoğu hala yükseliş tahminlerini koruyor. FactSet'in anketine katılan 60 analistin 57'si hisse senedini Satın Al, üçü ise Tut olarak değerlendiriyor. Yapay zeka işi iyimserliklerinin bir nedeni. Bunun bir nedeni, Microsoft'un OpenAI'dan Azure kullanımına yönelik taahhütlerin etkisiyle ticari rezervasyonların yüzde 75 arttığını söylemesi.

CEO Satya Nadella kazanç raporu açıklamasında, “OpenAI ile olan ortaklığımızdan çok memnunuz. Gördüğünüz gibi, Azure'a büyük bir bağlılık gösterdiler ve rezervasyonlarda bile bunun sadece ilk dilimi olduğunu görüyoruz” dedi. Reitzes, rakamların daha hızlı büyümenin mümkün olduğunu gösterdiğini ancak bunun yakın vadede olası olmadığını söyledi. Reitzes, “MSFT'nin hala Salesforce ve Adobe gibi şirketlerden çok daha büyük ölçekte daha hızlı büyümesi gerektiği için net olarak alıcıyız. Ayrıca, Microsoft'un AI Agent oluşturma ve dağıtımı için bir ağ geçidi olarak konumunun hala yeterince takdir edilmediğine inanıyoruz” ifadelerini kullandı. Microsoft'u 520 dolar fiyat hedefi ile Satın Al olarak değerlendiriyor.

“Benzersiz bir konumda”

Microsoft, Azure aracılığıyla yapay zekadan; ChatGPT'nin ana şirketi OpenAI’a yaptığı yatırımdan ve uygulama paketi aracılığıyla yapay zekanın ticari kullanımından fayda sağlamaya devam ediyor. BofA Securities analisti Brad Sills perşembe günü yazdığı yazıda, “Microsoft'un uygulamalar ve altyapı genelinde geniş çaplı yeni yapay zeka fırsatından para kazanmak için benzersiz bir konumda olduğuna inanmaya devam ediyoruz” dedi. Hisse senedini 510 dolar fiyat hedefiyle Satın Al olarak değerlendiriyor. Yine de hisse senedi ucuz değil. Hisseler önümüzdeki 12 ay boyunca beklenen kazançların 31,1 katından işlem görüyor. Beş yıllık ortalama ise 29,5 kat.