ABD’deki endişeli yatırımcılar mücevher satışlarına kadar her veriyi inceliyor

ABD’de yatırımcılar bu ayın başlarında perakende satışlardaki artışı memnuniyetle karşıladı ve S&P 500 vadeli işlemleri raporu takip eden bir saat içinde yüzde 1'den fazla değer kazandı. Buna karşın, bir önceki ayın verileri çok az belirgin piyasa tepkisine neden oldu ve hayal kırıklığı yaratan rakamlara rağmen vadeli işlemler sabit kaldı. Freedom Capital Markets'ın baş küresel stratejisti Jay Woods, yatırımcıların elinde çok fazla şeyleri olmadığını söyledi. Kafa karışıklığının arttığı bir dönemde, elde edebilecekleri her türlü göstergeyi kabul edeceklerdir. Bazıları için bu, Fed’n bej kitap raporları olarak bilinen bölgesel ekonomilere ilişkin çalışmalarını da içeriyor.  

Belirsizlik ortamında her veri önemli

Woods, “Biz asla bej kitaba odaklanmayız. Ben 32 yıldır bu sektördeyim ve size bej kitabın ne olduğunu zar zor söyleyebilirim. Ancak belirsizlik ortamı göz önüne alındığında her küçük rakam mikroskop altına alınıyor” ifadelerini kullandı. Firmalar ayrıca niş anketleri ve şirket kazançlarını da araştırıyor. Bespoke Investment Group, New York Fed'in Kredi Erişim Anketi'ni inceleyerek otomobil kredisi başvurularında karamsarlık işaretleri aradı ve Amerikalıların dışarıda yemek yeme istekliliğinin göstergeleri için restoran taleplerini inceledi. Citi geçen hafta elmas mücevher devi Signet'in güçlü bir ay geçirmesini, tüketicilerin doğru zamanda savurganlık yapmaya istekli olduklarının bir işareti olarak yorumladı. 

Diğerleri ise niş işgücü piyasası verilerini inceliyor. Örneğin Interactive Brokers kıdemli ekonomisti José Torres, dijital bir iş ilanı platformu olan Indeed.com'da yayınlanan iş ilanlarının sayısını tarıyor. Bespoke stratejisti George Pearkes, bazı yatırımcıların önemli rakamları beklemek istemedikleri için “B ve C kademe verilere” yöneldiğini söyledi. Pearkes, “Kesin veriler daha kaliteli olduğu için gecikmeli geliyor. Dolayısıyla, bir dönüm noktasını yakalamaya çalışıyorsanız, bu alternatif veri setlerinin neler olup bittiğini daha hızlı yansıtmasını beklersiniz” dedi.

Blue Chip Daily Trend Report'un baş teknik stratejisti Larry Tentarelli, örneğin Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nden gelen imalat ve hizmet verilerinin haftalar içinde ortaya çıktığını ve son zamanlarda büyük endeks hareketlerini tetiklediğini belirtti. Tentarelli, genellikle tüketici fiyat endeksi ve istihdam raporları gibi yüksek profilli veri noktalarına odaklanmayı tercih ettiğini söyledi.

“İşletmeler endişeli”

Research Affiliates'in hisse senedi stratejileri şef yatırım yetkilisi Que Nguyen, yatırımcıların son yıllarda istikrarlı büyümeye alıştığını ve işletmeler için istikrarlı bir ortam beklediğini söyledi. Yatırımcılar olumsuz verileri çoğunlukla normal karşıladı. Ancak 2025 bu zemini altüst etti. Nguyen, “İşletmeler endişeli. İşe alımları erteliyorlar. Sermaye harcamalarını erteliyorlar. Bu nedenle piyasalar her şeyi çok daha dikkatli inceliyor” diye konuştu.

İncelemeye alınan her veri noktası piyasaları hareketlendirmiyor. S&P 500, tüketici duyarlılığına ilişkin kasvetli bir raporun ardından bile yakın zamanda yüzde 2'den fazla değer kazandı. Annex Wealth Management'ın baş ekonomisti Brian Jacobsen, tüketici ve iş dünyasının duyarlılığının azaldığını bilmek faydalı olsa da bu tüketici ve işletmelerin gerçekte ne yapacakları sorusunun cevapsız kaldığını söyledi.