Yabancı finans kuruluşlarından TCMB tahmini: Faiz indirimi olasılığı azaldı

Ekim ayı enflasyon verisi sonrası bu yıl faiz indirim ihtimalinin azaldığını belirten Morgan Stanley ekonomisti Hande Küçük, enflasyonun ikinci ayda da beklentiden yüksek geldiğini ve bu durumun aralıkta indirim ihtimalini azalttığını söyledi. Küçük, TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın enflasyon raporu toplantısında hizmet enflasyonundaki ve mevsimsel etkilerden arındırılmış aylık trendde iyileşmeye rağmen faiz indirimi konusunda 'temkinli yaklaşım' sinyali vereceğini söyledi. 

Hem 2024 sonu (yıl ortası muhtemelen yüzde 42) hem de 2025 sonu (muhtemelen yüzde 17-18 orta noktası) için enflasyon tahminlerinde yukarı yönlü bir revizyon bekleyen kurum, bankanın sıkı para politikasına bağlılık sinyali vereceğini öngördü.

BofA'nın Türkiye Ekonomisti Zümrüt İmamoğlu, ekim enflasyon verisi sonrasında ilk faiz indiriminin aralık ayında olacağına dair beklentilerini değiştirmediklerini açıkladı. İmamoğlu, aylık manşet enflasyonda yüzde 2 ve altı görüldüğünde, aralık ayında 200-250 puanlık bir faiz indiriminin mümkün olabileceğini söylerken, indirimlerin devam etmesinin enflasyondaki seyre bağlı olacağını da ekledi. 

Enflasyona yönelik, alt kalemlerde hizmet enflasyonunda uzun zaman sonra ilk defa olumlu bir tablo gördüklerini söyleyen İmamoğlu, "Sanki enflasyon düşmüyormuş gibi duruyor. Bunun en büyük sebebi taze meyve-sebze fiyatlarında çok büyük bir artış var ama bu çok dalgalı bir veri. Onu bir trend gibi görmemek lazım, bu geçici olabilir" dedi.

İmamoğlu 2025'in ilk çeyreği için enflasyona yönelik değerlendirmesini ise şu sözleriyle açıkladı:

"Yılın en yüksek enflasyon olan çeyreği birinci çeyrek. Ocak 2025 enflasyonunu yüzde 4 civarında bekliyoruz. Merkez Bankası birinci çeyrekte durmam gerekir diye düşünebilir, bu biraz asgari ücret artışına da bağlı olabilir. Tamamen veriye bağlı olarak yavaş yavaş gidecekler. Hane halkı enflasyonu gördükçe inanıyor. Beklentinin azalmaya başlıyor olması bir şeyleri hissetmeye başladıklarını gösteriyor ama enflasyon hala çok yüksek. Reel sektör de çok önemli, onların beklentilerinin aşağı geliyor olması da olumlu."

Asgari ücretin ne kadar olacağını bilmediklerini söyleyen İmamoğlu, 8 Kasım'da Merkez Bankası'nın önümüzdeki yıl için hedefini görmeleri gerektiğini ekledi. "Bence asgari ücretin 5 puan ya da 10 puan aşağıda ya da yukarda olması enflasyon açısından çok da büyük tartışmalara yol açmamalı."

Capital Economics ekonomisti Nicholas Farr, Türkiye'de enflasyonun ekim ayında beklenenden daha az düşerek Merkez Bankası'nın bu yıl para politikasını gevşetmeye başlayacağı yönündeki umutları azalttığını belirtti.

Enflasyonun eylül ayındaki yüzde 49,4 seviyesinden yüzde 48,6'ya gerilemesiyle yıl sonundan önce faiz oranlarında düşüşün pek olası görünmediğini söyleyen Farr, "Manşet enflasyonun yılı yüzde 45 civarında, bankanın en son tahmini olan yüzde 38'in çok üzerinde tamamlayacağını tahmin ediyoruz. Cumhuriyetçi Donald Trump'ın ABD seçimlerini kazanması, daha yüksek Hazine getirileri ve daha güçlü bir dolar ile sonuçlanacağı için bu durumu pekiştirebilir" dedi.