Goldman Sachs, TCMB'nin açıkladığı ağustos ayı ödemeler dengesi verilerini değerlendirdiği raporunda, sermaye hareketleri ve rezervlerdeki değişime dikkat çekti. Cari işlemler hesabı ağustosta fazla verirken finansal hesaptaki çıkışlar ve net hata ve noksan kalemindeki yüksek tutarlı girişler de ödemeler dengesinin görünümünde etkili oldu.
TCMB rezervlerinde düşüş sürüyor
TCMB'nin toplam rezervleri, 2 Ekim haftasında 3 milyar 816 milyon dolar azalarak 167 milyar 388 milyon dolara indi. Böylece rezervlerde altı haftadır devam eden düşüşün toplam büyüklüğü 21,1 milyar dolara ulaştı. Toplam rezervler, söz konusu haftada son iki ayın en düşük seviyesine geriledi.
Goldman Sachs, son 12 aylık dönemde rezervlerde kaydedilen 30 milyar dolarlık azalışın cari açığın finansmanında yetersizlik yaşanabileceğine işaret ettiğini değerlendirdi. Bankanın analizinde, cari dengedeki iyileşmenin finansman ihtiyacını ortadan kaldırmadığına dikkat çekildi.
Cari fazla 4 milyar doları aştı
TCMB verilerine göre Türkiye'nin cari işlemler hesabı ağustosta 4 milyar 53 milyon dolar fazla verdi. Bu tutar, son bir yılın en yüksek aylık cari fazlası olarak kayıtlara geçti.
Ödemeler dengesindeki net hata ve noksan kalemi de ağustosta 4 milyar 520 milyon dolar giriş gösterdi. Bir önceki ay bu kalemde kaydedilen giriş 515 milyon dolar seviyesindeydi.
Goldman Sachs'ın raporunda, ağustos ayında finansal hesapta net portföy çıkışlarının etkisiyle 1,4 milyar dolarlık çıkış yaşandığı belirtildi. Cari işlemler hesabındaki 4,1 milyar dolarlık fazla ve net hata ve noksan kalemindeki 4,5 milyar dolarlık girişle birlikte, ödemeler dengesi hesaplamasına göre rezervlerde yaklaşık 7 milyar dolarlık artış oluştuğu ifade edildi.
Turizm gelirleri cari dengeyi destekledi
Raporda, cari dengedeki iyileşmede çekirdek mal ithalatındaki gerileme ve turizm gelirlerindeki mevsimsel artışın etkili olduğu belirtildi. Ancak turist sayısında yıllık bazda yaşanan düşüşün, özellikle 2027'den itibaren cari denge üzerinde baskı oluşturabileceği uyarısı yapıldı.
Bu değerlendirme, cari dengedeki mevcut görünümün kalıcılığı açısından turizm gelirlerinin önemini öne çıkarıyor. Mevsimsel etkilerin zayıflaması ve turizmdeki olası yavaşlama, dış ticaret ve hizmet gelirleri üzerinden cari dengeye yansıyabilecek riskler arasında bulunuyor.
Goldman Sachs'ın yıl sonu cari açık tahmini
Goldman Sachs, Türkiye'nin cari açığının yıl sonunda gayrisafi yurt içi hasılanın (GSYH) yüzde 2,9'una ulaşmasını bekliyor. Bankanın tahmini, yıllık cari açığın yaklaşık 50 milyar dolar seviyesinde gerçekleşeceğine işaret ediyor.
Raporda, cari açığın milli gelire oranının tarihsel ortalamanın altında kalmasının tek başına yeterli bir gösterge olmadığına dikkat çekildi. Açığın nominal büyüklüğünün Türkiye'nin ihtiyaç duyacağı dış finansmanın boyutunu ortaya koyduğu belirtildi.
Goldman Sachs'ın değerlendirmesinde, cari dengedeki olumlu görünüm ile rezervlerdeki gerileme arasındaki ayrışma öne çıkıyor. Bankaya göre rezervlerdeki azalış ve turizm gelirlerine ilişkin riskler, Türkiye'nin dış finansman görünümünün izlenmesi gereken başlıca unsurları arasında yer alıyor.