Bitcoin'e erken yatırım yapan en tanınmış isimlerden bazıları yeniden karşı karşıya geliyor. Milyarder isimler bu kez yılın en dikkat çeken kripto parasındaki devasa yükselişten yararlanmayı hedefliyor. İşlemleri gizleme imkanı sunan Zcash, son dönemde yüzde 3 binlik bir artış yaşadı. Bu artışı destekleyen ve bundan kâr sağlayanlar arasında Gemini'nin kurucuları Cameron ve Tyler Winklevoss ile Digital Currency Group'un (DCG) kurucusu Barry Silbert yer alıyor.
Winklevoss ikizleri, Bitcoin'in yükselişinde kendilerini milyarder yapan oyun planını yeniden sahneye koyuyor. Kripto parayı erken dönemde satın alan ikizler, bunun etrafında yeni işletmeler kurdu. Silbert da Bitcoin'i 2012 yılında kardeşlerle yaklaşık aynı zamanda keşfetmişti. Benzer bir yol izleyen Silbert, erken yatırım yaparak başkalarının da bu yükselişe bahis oynamasını sağlayan fonlar oluşturdu. Şimdi her iki taraf da Zcash madenciliğine büyük yatırımlar yapıyor. Ayrıca rekabet eden fonlar aracılığıyla yatırımcıları çekmek için kıyasıya bir yarış veriyor.
Geçen yıllar içinde Winklevoss kardeşler ve Silbert, kripto pazarındaki dalgalanmalarda hem ortak hem de rakip oldular. 2022'deki çöküşte Gemini Earn programı nedeniyle aralarında büyük bir anlaşmazlık yaşanmıştı. Son dönemde ise Zcash ekosistemine odaklanan taraflar, hem Wall Street yatırım araçlarında hem de altyapıda hakimiyet kurmak için yarışıyor.
Cameron Winklevoss, Singapur'da düzenlenen Token2049 konferansında Zcash ile dejavu yaşadıklarını belirterek, "Zaman makineniz olsa ve 2013'e dönseniz çoğu kişi daha erken ve daha çok Bitcoin alırdım derdi. Şimdi bu şansa Zcash ile sahipsiniz." dedi.
Gizlilik anlatısı gerçek parayı çekti
Yaklaşık on yıl önce piyasaya sürülen Zcash, yapay zekanın blokzincirlerdeki finansal faaliyetleri izlemeyi kolaylaştırmasıyla yeniden ilgi odağı oldu. Kripto yatırımcılarını hedef alan adam kaçırma ve gasp olayları da servetleri gizleme ihtiyacını artırdı. Her iki taraf da Zcash etrafında büyüyen ilgiden fayda sağlıyor.
Ralli çok çeşitli yatırımcıları çekerken, ne Winklevoss kardeşler ne de Silbert yatırımlarını alenen bir rekabet olarak nitelendirdi. İki taraf da konuyla ilgili Bloomberg News'e yorum yapmaktan kaçındı.
Zcash'teki hareketliliğin katalizörü, Mart 2025'te ABD'de alınan ve gizlilik odaklı kripto paralar etrafındaki belirsizlikleri ortadan kaldıran tarihi bir karar oldu. Bu karar, Arthur Hayes gibi ünlü isimlerin tokenı bir Bitcoin alternatifi olarak tanıtmasına yol açtı. Kaiko araştırma analisti Thomas Probst, gizliliğin yeniden gündeme gelmesiyle ünlü yatırımcıların Zcash'i gizli bir Bitcoin gibi tanıttığını ve ardından gerçek paranın bu alana aktığını ifade etti.
Her iki taraf da rekabet eden şirketler kurmak için hızlı hareket etti. İkizlerin desteklediği Cypherpunk Technologies Inc. ile Silbert'ın desteklediği Fortitude Mining, ağın en büyük madencilerinden oldu. Şirketler madencilik ödüllerinden daha büyük pay almak için ek işlem gücüne onlarca milyon dolar harcamaya hazırlanıyor.
Tıpkı Bitcoin gibi Zcash madenciliği de madencilerin periyodik olarak piyasaya sürülen sabit bir arz için rekabet ettiği sıfır toplamlı bir oyun olarak biliniyor. Barry Silbert, haziran ayındaki bir dosyamada, Zcash'in dijital varlıklardaki en ilgi çekici fırsatlardan birini sunduğuna inandıklarını kaydetti.
Fonlar ve madencilikte büyük rekabet
Ağustos ayında DCG'nin Grayscale şirketi ABD'de ilk Zcash ETF'sini başlatarak kurumsal sermaye için doğrudan bir kanal sağladı. Zcash'in Bitcoin gibi sabit bir arz sınırına sahip olması, yeni sermaye girdikçe fiyat artışlarını daha da hızlandırdı. Luxor Technology Operasyon Direktörü Ethan Vera, ABD ve Çin'deki birkaç büyük alıcı veya madenci arasında koordineli bir çaba olduğunu ve bunun giderek büyüdüğünü değerlendirmesini yaptı.
Fortitude son yatırımların ardından ağdaki madencilik kapasitesinin yüzde 20'sine ulaşmayı hedefliyor. Cypherpunk da halihazırda tüm ağın yaklaşık yüzde 20'lik madencilik gücünü elinde tutuyor. Winklevoss kardeşler ise bu ayın başlarında kendi Zcash ETF'leri için başvuru yaptı.
Büyüyen talebe rağmen Zcash'in 2025'in ortalarından bu yana yaşadığı devasa artış, yatırımcılar için bazı benzersiz zorlukları da beraberinde getirdi. Winklevoss kardeşler ile Digital Currency Group'un artan varlığı, madencilik gücü ve token mülkiyetindeki yoğunlaşmayı daha belirgin hale getiriyor.
Yapay zeka ve yasa dışı kullanım riski
Mayıs ayında bir güvenlik araştırmacısı, Anthropic'in yapay zeka modeli Claude'u kullanarak Zcash'te yıllarca fark edilmeyen kritik bir güvenlik açığı buldu. Bu açık, saldırganların sınırsız miktarda sahte Zcash üretmesine olanak tanıyabilirdi. Bu keşif, yapay zekanın kripto ağlarını güvence altına alanlar ile hacklemeye çalışanlar arasındaki yarışı nasıl şekillendirebileceği konusunda yeni sorular yarattı.
Bu teknik güvenlik açıklarının yanı sıra gizlilik odaklı tokenlara yatırım yapmak kendine has politika riskleri de taşıyor. Daha sıkı uyum gereksinimleri veya yasa dışı ödemelerle olan potansiyel bağlar, düzenleyicilerin bu tokenları yakından izlemesine veya yasaklamasına neden olabiliyor. Chainalysis Araştırma Başkanı Eric Jardine, gizlilik odaklı kripto paralarla ilgili risklerin şeffaflık eksikliğinden kaynaklandığını ve yasa dışı aktörlerin bunları istismar edebileceğini dile getirdi.
Tüm bunların ötesinde kripto piyasasında her zaman sıradaki popüler yatırıma yönelme riski bulunuyor. Kripto yatırımcıları yıllarca farklı varlıklar arasında geçiş yaparak dönemin favorisi olan NFT'lere veya memecoinlere yönelmişti. Son dönemde spekülatif alıcılar yapay zeka bağlantılı varlıklara ve vadeli işlemlere odaklanıyor. Two Prime Kurucusu ve Üst Yöneticisi (CEO) Alexander Blume, bu kişilerin Bitcoin'e inanan ilk yatırımcılar gibi sadık olmadıklarını, sadece para kazanmakla ilgilendiklerini belirtti.